從前，太原有個姓王的書生。這天有事，早起趕路。出了莊他才發現，西天上還掛着一彎殘月呢！王生走着路，看看黎明前的山巒、村寨、曠野，一切都靜悄悄的，倒也有些趣味。
正行間，王生看見前方有個女子，提着一個包袱孤單單地走着。從女子那一步一挪的樣子來看，像是十分吃力。王生趕上前去，藉着朦朧的月光仔細觀看，原來是個年輕而又美麗的女郎。那女子並不躲避，反而抬起頭，温情脈脈地望着王生。
王生心裏一動，便嘻皮笑臉地問：“天還沒亮，你怎麼一個人走路？”女子柔聲細氣地説：“你是過路人，不會幫我解除憂愁，還是別問吧。”王生趕快往前湊了湊，親熱地説：“你有什麼憂愁？只要我能效力，決不推辭。”
女子略一轉身，抬手揉了揉眼睛，悲切地説：“父母貪財，把我賣給財主當小老婆。誰知道大婆子嫉妒，早晨罵，晚上打，我好不容易才逃出了虎口。”王生一聽，邪念頓起，忙問：“小姐，你想逃到哪裏去？”女子説：“匆匆逃命，哪裏有去處。”
女子説着，露出了一種又想求助又害羞的神情。王生試探地問：“我家離這裏不遠，是否先到我那裏避一避？”女子感激地説：“那可要多謝公子了。”王生也顧不得出門辦事了，忙替女子拿着包袱，向家走去。王生和那女子一路説説笑笑回到村裏，因怕妻子知道，便把她領進了自己的書房。
兩人走進書房，女子一邊四處打量一邊問道：“這裏沒有別人住吧？”王生説：“這是我家的後院，家裏的人都住在前院。”女子聽了感到很滿意。天漸漸亮了。女子説：“這個地方真好。我躲在這裏，可千萬別讓旁人知道啊！”王生説：“你放心，誰也不會看見的。”王生喊來了家人，吩咐説：“今後我要在後院讀書，你們誰也不準進門！”
家人心想：公子向來不愛讀書，怎麼變了？家人覺得奇怪，便問：“俺不進門怎麼給您送飯呢？”王生沒好氣地説：“你來送飯，先在外面敲敲門，我自己會出來端！”就這樣，女子整天纏着王生過了好幾天。漸漸地，王生覺得頭暈目眩，渾身一點力氣也沒有。
王生的舉動，引起了妻子陳氏的懷疑。夜深了，陳氏悄悄站在後院的牆外細聽，裏面隱隱約約傳來王生與女子的説笑聲。陳氏明白了為什麼王生不回家住。
第二天早晨吃飯時，王生又出去端飯，一開門，見陳氏站在門外。王生頓時羞得滿臉通紅，不知如何是好。陳氏把王生叫到前院，慢慢地詢問起來。王生不得已，只好實説。陳氏道：“這女子一定是富貴人家的小老婆，應該趕快把她送走。”王生以為妻子嫉妒，所以聽不進去。在封建社會里，有錢的男人找個小老婆，是常有的事。這樣一來，王生和女子的事情竟然公開了。大白天，那個女子也毫無顧忌地偎在王生懷裏，賣弄風騷。
一天，王生偶爾到集市上去，碰見了一個道士。道士一見王生，大吃一驚，忙問：“你碰到什麼了？”王生説：“沒有啊！”道士説：“你渾身纏滿邪氣，血都快被抽乾了，怎麼説沒有？”王生極力表白。道士長嘆一聲：“哎！世上竟有這樣將死而不覺悟的人啊！”説完，轉身走了。
聽了道士的話，王生對女子雖然起了疑心，但又一想：她明明是個美人，哪裏來的邪氣？對了，道士是想讓我請他畫符唸咒，好掙碗飯吃。王生一邊走，一邊想，不覺回到家門。他伸手推了推院門，院門關得緊緊的。王生覺得奇怪。王生悄悄地爬上牆頭，翻身來到院裏。王生慢慢地走近書房，想去開門，可是，屋門也關得緊緊的。他不知道發生了什麼事情，便得躡手躡腳地來到窗前，偷偷地向房裏觀看。
只見房內有個青面獠牙的魔鬼，正將一張人皮鋪在牀上，手拿彩筆細細地描繪。王生大吃一驚。魔鬼描繪完了，放下彩筆，拿起畫好的人皮抖了抖，好像是在拾掇衣裳一樣。魔鬼把人皮往身上一披，立即變成了那個女子。因為剛剛描繪過，好像人們梳洗打扮過一樣，所以越發顯得漂亮了。這一下子，可把王生嚇了個半死。他不敢再看了，急忙伏在地上，悄悄地爬出了院子。王生急急忙忙返回集市，尋找道士求救。他在集市上找來找去，道士卻不知哪裏去了。
王生哪裏還敢回家，又到處尋找。最後，在荒郊野外碰見了道士。王生“撲通”一聲跪倒在地，哀求道士救命。道士連忙把王生扶起來，説：“趕她走就是了。不過，她也不容易，目前我還不忍心傷害她。你把這拂塵拿回家掛在門上，魔鬼見了就會走開。”王生感激地接過拂塵。臨別，道士告訴王生：“再有事，可到青帝廟找我。”説完，便回頭走了。
王生不敢再去後院書房，便又回到了自己的卧室。他的妻子是個老實人，本來對他很生氣，但一聽那個女子是個魔鬼，也就原諒了他。太陽落山了，天漸漸黑了下來。王生忙讓妻子把拂塵掛在房門上。一更天左右，聽見門外有動靜，王生嚇得用被子緊緊地矇住頭，讓妻子從門縫裏瞧瞧是什麼東西。原來是那個女子來了。女子見門上掛着拂塵，不敢進屋，急得咬牙切齒，在院子裏走來走去。那女子在院子裏轉了一會兒，還是沒有辦法進屋，只得惡狠狠地説：“罷罷罷，饒你一條命吧！”説完，一跺腳走了。
哪知道，過了一會女子又返了回來，指着拂塵張口罵道：“老道士，你不用嚇唬我，進了嘴的東西，我不能輕易吐出來！”接着，那女子搖身一變，現出了魔鬼的原形。它把嘴一張，將吸在肚子裏的人血直向拂塵噴去。拂塵一沾上血，一下子從門上掉了下來。這時，魔鬼上前一腳，把拂塵踩碎，又抬手一指，房門便開了。
魔鬼闖進屋裏，先把王生蓋着的被子扯開，又伸出毛茸的黑手，一把掏出了王生的心。魔鬼捧起那顆血淋淋的人心，仰起猙獰的面孔狂笑着走了。陳氏嚇得大喊大叫，呼喚家人趕快救命。丫鬟聽到陳氏的呼救聲，急忙跑來，只見王生死在牀上，滿身都是血。陳氏在一旁哭得死去活來。丫鬟嚇得驚叫一聲，手裏的臘燭掉在了地上。天亮以後，陳氏找來了弟弟王二郎，讓他快去青帝廟找道士，請求他來救命。
王二郎來到青帝廟，説明了來意。道士聽説王生已經死了，生氣地説，“本來不想傷害這個魔鬼，沒想到它如此無禮。看來，對惡鬼就是不能可憐！”道士説罷跟着王二郎，一陣風似地朝王家走去。道士來到王家，前後院都找遍了，卻沒有找到那個魔鬼。他抬頭一看，忙問：“南院是誰家？”王二郎説：“我的家。”道士説：“鬼躲在南院。”王二郎搖搖頭説沒看見。道士問：“有沒有素不相識的人去你家？”二郎説：“我一早出了門，現在有沒有還不知道。”道士説：“那你快回家看看。”
二郎急忙回家查看，一會兒返回來説：“剛才來了一個老太婆，自願給我家當傭人。我妻子不同意，可是她不走，現在還在我家裏。”道士説：“這就對了，那老太婆就是魔鬼！”説着，忙讓二郎領他來到了南院。道士手持利劍，站在院子裏大叫。“作孽的魔鬼，快快賠我拂塵！”變成老太婆的魔鬼，見是道士，頓時嚇得臉色蒼白。老太婆出門想跑，道士飛步上前，一劍劈去;老太婆倒在地上，人皮脱掉，變成了惡鬼。惡鬼爬起身來，正要掙扎，道士一揮利劍，把惡鬼的頭砍了下來。惡鬼變成濃煙，圍繞在地上成為一團。
道士取出一個葫蘆，拔開蓋子，“嗖嗖”葫蘆把煙吸進裏邊。道士把葫蘆蓋好，放入囊中。再看那張人皮，眉目手足，無不具備。道士像卷畫軸一樣，把人皮捲起裝入囊中，辭別要走。這時，陳氏哭着走來，請求道士救活王生。道士覺得可憐，便答應試一下看看。道士來到王生房裏，王生仰卧在牀上早已氣絕。他摸了下王生的身體還温乎乎的，接着便拿出藥物準備給王生治療。道士先洗淨了王生身上的血跡，又拿了—粒紅藥丸，放進王生的胸腔裏，然後在傷口上敷上藥包紮起來。
道士又讓陳氏給王生活動四肢。不一會，王生便漸漸地開始喘氣。道士高興地説：“王生有救了！”又過了片刻，王生突然坐起身來，説：“我好像做了一場惡夢！”大家都非常高興。陳氏把王生如何被魔鬼殘害死、如何被道士搭救的經過講了一遍。王生十分感激道士的救命之恩。道士語重心長地對王生説：“世上的惡鬼，往往裝扮成美女騙人。你今後得加倍小心，千萬別再上當啊！”
